記者了解到，多家量化私募已推出MSCI相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，擅長主動選股的私募則積極從MSCI股票池中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)蘊藏的長期價值。6月1日，A股正式
記者了解到，多家量化私募已推出MSCI相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，擅長主動選股的私募則積極從“MSCI股票池”中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)蘊藏的長期價值。
6月1日，A股正式納入MSCI指數(shù)。記者了解到，多家量化私募已推出MSCI相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，擅長主動選股的私募則積極從“MSCI股票池”中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)蘊藏的長期價值。
量化私募布局MSCI指數(shù)產(chǎn)品
記者了解到，部分私募基金積極推出MSCI相關(guān)的指數(shù)產(chǎn)品。申毅投資董事長申毅介紹，近期和指數(shù)公司合作開發(fā)了一款“大盤多因子量化增強策略指數(shù)”，其成分股與MSCI、滬深300具有很高的重疊度。他還透露，不久還將推出對標中證500的中盤、小盤指數(shù)和產(chǎn)品，“預計未來一兩年市場會盛行對標MSCI指數(shù)做投資的風氣，在跟MSCI指數(shù)有類似特性的情況下，希望通過精選個股跑贏指數(shù)。”
雙隆投資總經(jīng)理馬俊透露，過去兩年雙隆已在MSCI指數(shù)方面儲備了一批策略及產(chǎn)品的設(shè)計方案，相關(guān)產(chǎn)品正在籌備之中，主推MSCI指數(shù)增強類產(chǎn)品，“MSCI相關(guān)指數(shù)缺乏對沖標的，限制了對沖類產(chǎn)品的運行，而MSCI指數(shù)較低的波動率也對指數(shù)增強類產(chǎn)品有利。”馬俊說。
易善資產(chǎn)董事總經(jīng)理林嘉華表示，MSCI相關(guān)指數(shù)基金可分為被動管理型和主動管理型，被動型和滬深300指數(shù)會擁有極高的相關(guān)性，基本可以認為是簡單地復制指數(shù);而主動型則偏向于選擇優(yōu)勢標的，獲取超過基準組合的超額收益。“在股票策略方面，可以設(shè)計一些與MSCI指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，有利于風險組合分散;而就傳統(tǒng)的Alpha或指數(shù)增強策略產(chǎn)品而言，并不會拘泥于滬深300或MSCI成分股，因為其風格偏離過于嚴重，不是最理想的分散化投資選擇。”
林嘉華告訴記者，未來隨著標的組合分散度的逐步提高，Smart Beta類策略將會成為MSCI指數(shù)類基金中較有價值的發(fā)展方向。
富國大通總裁助理沙泉認為，多家機構(gòu)發(fā)布MSCI相關(guān)的指數(shù)基金，實際上都類似一種中國機會的價值型基金，這些基金的投資回報會和中國經(jīng)濟的增長正相關(guān)，也就是通過長期價值投資獲得上市公司和行業(yè)業(yè)績成長的收益。
私募基金關(guān)注MSCI成分股
A股核心資產(chǎn)價值大
記者了解到，一些擅長主動選股的私募基金非常關(guān)注MSCI相關(guān)的投資機會。格上財富分析師郭嬌嬌介紹，被納入MSCI指數(shù)的多為大盤藍籌股，有私募認為這將推動市場對藍籌白馬股的風險偏好提升，加之今年藍籌股經(jīng)過一輪調(diào)整后估值更具有吸引力，有私募可能提前布局。
盈陽資產(chǎn)表示，MSCI概念股是前段時間布局的主題性機會，非金融、彈性好、位置低是我們的基本方向。
瑞天投資基金經(jīng)理付誠成告訴記者，A股納入MSCI的名單提供了一個比較好的股票池，值得參考。“長期的投資機會正在于MSCI中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這些企業(yè)走向國際化的過程帶來更多機會。目前國內(nèi)機構(gòu)布局還是以主題基金為主，我們也不排除會有增強型的類似基金布局，但現(xiàn)階段還是要把其中的公司研究清楚。”
萬利富達董事長兼首席投資官胡偉濤稱，A股納入MSCI的成分股本身和價值投資的自選股有很高的重合度。“我們挑選的很多股票都被納入成分股，這些股票應該算是A股比較核心的資產(chǎn)，非常稀缺，值得重視和參考。除了外資，國內(nèi)保險、社保、公募、私募等也會越來越多地配置這些標的。”
沙泉表示，富國大通的主要投資思路就是在成分股中跟蹤、買入并持有低估的上市公司。“當然低估并不意味著破凈或者簡單的低PE，而是結(jié)合行業(yè)的變化和企業(yè)內(nèi)在創(chuàng)新能力和效率提升等多方面考慮。”
智誠海威董事長冷國邦表示，MSCI是近期的市場熱點，但投資決策需要考慮更多的綜合因素，希望利好因素能夠持續(xù)頻繁地涌現(xiàn)，6月份，銀行、保險、房地產(chǎn)和家電等行業(yè)大概率會有更好的表現(xiàn)機會。
冷國邦也認為，目前大部分投資人更愿意跟蹤MSCI的相關(guān)個股，因為畢竟初期的資金規(guī)模有限，引導能力也有限，單純討論MSCI對投資機會的拉動為時過早。未來隨著整體規(guī)模的擴大、納入標的不斷增多，相信細分行業(yè)指數(shù)會豐富起來，相應的MSCI行業(yè)基金也會面市，對應的指數(shù)期貨等衍生品也會有所發(fā)展。
