10月5日，青島海爾公布上市及股份公開發(fā)售計劃，再次確認擬在中歐國際交易所(簡稱中歐所)D股市場首次公開發(fā)行股票并上市。青島海爾本次發(fā)行
10月5日，青島海爾公布上市及股份公開發(fā)售計劃，再次確認擬在中歐國際交易所(簡稱“中歐所”)D股市場首次公開發(fā)行股票并上市。青島海爾本次發(fā)行的D股數(shù)量為不超過4億股(超額配售權執(zhí)行前)，公司預期本次發(fā)行的要約期將會在2018年10月15日開始。青島海爾成為D股市場首家上市公司已基本定局，并將成為D股市場正式開張的標志。
青島海爾全球化戰(zhàn)略的重要一環(huán)
青島海爾發(fā)行D股并在德國上市，與其全球發(fā)展戰(zhàn)略密切相關。作為全球領先的家用電器制造商，公司自2011年以來一直是全球銷量最高的大型家用電器公司。海爾在全球六大核心品牌下銷售產品，包括海爾、GE Appliances、Fisher & Paykel、AQUA、卡薩帝、統(tǒng)帥。近年來，青島海爾憑借多元化品牌組合，成功擴大了其全球業(yè)務，拓寬其全球研發(fā)、生產和營銷網絡，使其能夠圍繞海外市場的設計、制造和銷售以實施本地化戰(zhàn)略，以滿足全球100多個國家的用戶多樣化需求。青島海爾2017年及2018年上半年實現(xiàn)海外收入分別達到人民幣674億元及人民幣358億元，分別占總收入的42%和40%。
青島海爾表示，公司的愿景是成為物聯(lián)網時代領先的智慧家庭解決方案提供商。為實現(xiàn)這一目標，青島海爾計劃繼續(xù)擴大全球業(yè)務，加強在歐洲的業(yè)務，并通過技術創(chuàng)新和新產品開發(fā)繼續(xù)提升海爾品牌價值。進入歐洲資本市場是青島海爾全球化戰(zhàn)略的重要一環(huán)。通過D股上市，海爾可以利用中歐兩地的資本市場實現(xiàn)資金來源多元化，優(yōu)化資本結構，擴大投資者基礎。同時，海爾也希望利用德國上市來提升其全球品牌知名度，并支持其業(yè)務戰(zhàn)略和全球部署，特別是在歐洲家電市場的進一步擴張。
D股市場具備多方面的制度優(yōu)勢
中歐所由上海證券交易所、德意志交易所及中國金融期貨交易所共同成立，位于德國法蘭克福，是首個專注于中國相關資產及人民幣產品的離岸交易平臺。中歐所致力于向全球投資者提供基于中國標的的金融工具，以創(chuàng)新的產品和高效的服務連接中國和國際金融市場，推動人民幣國際化進程。具體來說，中歐所定位于連接中國和歐洲資本市場的橋梁，利用德交所市場基礎設施，為有意投資中國優(yōu)質公司及中國相關債券、交易所交易基金等產品的國際投資者提供服務。中歐所也是一個中國企業(yè)以股票、債券等形式融資的渠道。同時，上市的中資企業(yè)可以利用掛牌交易提高自身在歐洲的知名度和可信度。中歐所也將為“一帶一路”基礎設施建設提供金融支持服務。
中歐所D股發(fā)行人應為中國境內注冊的股份有限公司?，F(xiàn)階段應為優(yōu)質藍籌上市公司，未來可擴展為注冊地在境內的其他優(yōu)質企業(yè)。據中歐所介紹，在開業(yè)初期，中歐所遴選理想的D股標的的標準主要包括：一是優(yōu)質藍籌公司;二是公司具有清晰的國際化戰(zhàn)略思路;三是公司在歐洲已有或計劃進行業(yè)務布局;四是公司屬于先進制造業(yè)企業(yè)或“一帶一路”倡議相關企業(yè);五是公司重視分紅;六是公司信息披露質量高。
對于符合標準的中資企業(yè)而言，除了契合企業(yè)國際化戰(zhàn)略等需求外，D股上市還具有其他許多優(yōu)勢。在融資方面，由于德國制造業(yè)上市公司市盈率與中國A股市場接近，中國制造業(yè)企業(yè)在中歐所發(fā)行D股具有較強的融資能力。在中歐所發(fā)行D股沒有數(shù)量限制，由企業(yè)根據自身需求決定，有利于企業(yè)原有股東掌握控制權。
另外，在市場制度和監(jiān)管程序等方面，中歐所也具有特殊的優(yōu)勢。中歐所的上市程序較為便利，時間可預期，上市成本較低。據介紹，在D股發(fā)行上市的流程中，發(fā)行人組建IPO團隊并正式啟動D股上市項目之后，預計6個月左右即可完成發(fā)行及上市掛牌交易。D股市場還具有時區(qū)優(yōu)勢，在A股市場收盤后，D股市場開盤并可覆蓋部分美洲日間交易時段，延長交易時間，有利于中國企業(yè)股權結構的國際化與多元化。
中歐所執(zhí)行董事陳志勇介紹說，法蘭克福證券市場是適度監(jiān)管，比較靈活，法律方面有一貫的延續(xù)性，監(jiān)管有序。在D股市場，只要符合公司法的規(guī)定，監(jiān)管部門不做任何干預，沒有跨市場的額外要求，這非常適合中國企業(yè)。”
根據歐洲市場的所謂證券招募說明書“護照制度”，經某個歐洲經濟區(qū)成員國有權機關批準的證券招募說明書可用于在其他成員國公開發(fā)行證券或申請證券進入有組織市場交易。即D股發(fā)行人編制的招股說明書經德國聯(lián)邦金融監(jiān)督管理局批準后，只要經過簡易的通知程序，就可用于在歐洲經濟區(qū)成員國范圍內公開發(fā)行D股。
中歐所聯(lián)席首席執(zhí)行官陳晗10月5日表示：“隨著青島海爾在D股市場的上市，中歐所將在歐洲開創(chuàng)中國新離岸藍籌市場。”相信在青島海爾的示范作用下，將會有更多自身有需求并符合條件的中資企業(yè)選擇登陸D股市場。
