近期，全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德在中國(guó)發(fā)行了首只產(chǎn)品——貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期，其0 75%的超低費(fèi)率和10%的業(yè)績(jī)提成著實(shí)賺足了眼球。
近期，全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德在中國(guó)發(fā)行了首只產(chǎn)品——貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期，其0.75%的超低費(fèi)率和10%的業(yè)績(jī)提成著實(shí)賺足了眼球。記者從公開(kāi)資料了解到，這家外資私募的首只產(chǎn)品銷售火爆，9天募集資金近10億元。在國(guó)外私募超低費(fèi)率的沖擊下，國(guó)內(nèi)私募應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)?
管理費(fèi)率打?qū)φ鄢?/p>
記者了解到，目前國(guó)內(nèi)證券私募基金管理費(fèi)通常在1.5%-2%，同時(shí)超額業(yè)績(jī)回報(bào)為20%。但此次貝萊德不走尋常路，一方面將固定管理費(fèi)率降到0.75%，另一方面將業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提比例定為10%，相當(dāng)于在業(yè)內(nèi)通常的做法上都打了對(duì)折，大幅降低了費(fèi)用。這對(duì)國(guó)內(nèi)合格投資者而言，誘惑不小。
《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，在這份產(chǎn)品要素中，貝萊德的投資者認(rèn)購(gòu)基金金額也是不低于100萬(wàn)元(不含認(rèn)購(gòu)費(fèi)用)，但每次追加申購(gòu)金額是不低于1萬(wàn)元并且為1萬(wàn)元的整數(shù)倍(不含認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)費(fèi))。而目前國(guó)內(nèi)權(quán)益類私募基金認(rèn)購(gòu)追加金額是10萬(wàn)元起且為10萬(wàn)元的整數(shù)倍。除此之外，該產(chǎn)品還不設(shè)封閉期，投資者可在基金開(kāi)放日申購(gòu)、贖回。
對(duì)于為何貝萊德會(huì)在中國(guó)做出“大幅讓利”，市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜?！秶?guó)際金融報(bào)》記者多次致電貝萊德海外投資基金管理(上海)有限公司，但是對(duì)方并未給予回復(fù)。
“我不確定貝萊德發(fā)行的是否是被動(dòng)指數(shù)型基金，但是該基金一般收取的管理費(fèi)用較低。”新加坡畢盛資產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)辦人兼首席投資官王國(guó)輝(Wong Kok Hoi)向記者表示，畢盛(上海)投資管理有限公司已在近日備案成為私募證券投資基金管理人。
一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，貝萊德可能是想打價(jià)格戰(zhàn)，業(yè)績(jī)不佳的國(guó)內(nèi)私募可能受影響比較大，但是對(duì)于老牌私募不會(huì)有太大影響。
上海一位私募人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)分析說(shuō)，從降費(fèi)用的角度推測(cè)，貝萊德當(dāng)前推出的首只產(chǎn)品應(yīng)該是類似指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。因?yàn)槿绻蚬硷L(fēng)格思路，費(fèi)用太便宜的話幾乎沒(méi)有回報(bào);如果做高頻指數(shù)交易，成本較高且需要技術(shù)實(shí)力考量，管理費(fèi)用不可能打五折。由此推斷，貝萊德的這只產(chǎn)品應(yīng)該是介于兩者之間的指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品。
對(duì)國(guó)內(nèi)私募沖擊力方面，該人士表示，目前看影響并不大。如果貝萊德也做高頻指數(shù)增強(qiáng)，可能會(huì)讓部分國(guó)內(nèi)私募感受到壓力。
經(jīng)過(guò)一周的時(shí)間，貝萊德已經(jīng)在中國(guó)完成了首只產(chǎn)品的募集，資金近10億元。中信證券的路演材料顯示，貝萊德這只基金的投資策略是“始終滿倉(cāng)”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，由于銷售比較火爆，7月30日貝萊德產(chǎn)品可能還要開(kāi)放，專門(mén)針對(duì)500萬(wàn)元以上購(gòu)買(mǎi)量的客戶，而且要求客戶滿足合格投資者的條件。
外資私募數(shù)量不斷增加
數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，已有橋水、安中、富達(dá)、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、元盛和畢盛14家全球知名的外資機(jī)構(gòu)拿到PFM(私募證券投資基金管理人)牌照，為中國(guó)的合格機(jī)構(gòu)、高凈值客戶提供私募基金產(chǎn)品。
剛剛加入中國(guó)外資私募隊(duì)伍的畢盛創(chuàng)辦人王國(guó)輝對(duì)記者表示：“我們選擇在中國(guó)備案成為私募證券投資基金管理人，原因有二：首先，畢盛在中國(guó)已經(jīng)有20多年的投資歷史，我們一開(kāi)始交易B股、紅籌股和H股，從2004年開(kāi)始交易A股，為中國(guó)的投資者管理財(cái)富自然而然成為下一步棋。過(guò)去14年，我們的年回報(bào)率保持穩(wěn)定，因此畢盛也有信心幫助中國(guó)投資者。其次，中國(guó)是世界上成長(zhǎng)最快的市場(chǎng)，將來(lái)也會(huì)成為世界上最大的市場(chǎng)。”
截至目前，畢盛投資在基金業(yè)協(xié)會(huì)還沒(méi)有產(chǎn)品備案。“年底我們會(huì)在中國(guó)發(fā)行首只產(chǎn)品，希望一切順利。”王國(guó)輝對(duì)記者表示。
而在7月初，世界最大對(duì)沖基金橋水和另一家外資投資管理公司元盛資本也同時(shí)入華。“外資私募的加入，可以從整體上推動(dòng)中國(guó)私募行業(yè)的發(fā)展，把他們的風(fēng)控和投資理念帶到中國(guó)，服務(wù)于投資人，從而推動(dòng)中國(guó)私募行業(yè)更加多元化。除此之外，還有助于世界資管行業(yè)更加了解中國(guó)的金融市場(chǎng)，把中國(guó)的信息傳播給世界。”元盛資本大中華區(qū)投資方案主管田野對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。
包括貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期在內(nèi)，截至7月27日，已經(jīng)備案的外資私募基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到16只。作為首家進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資私募，富達(dá)利泰于2017年12月14日成立富達(dá)中國(guó)股票一號(hào)私募基金，但私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自成立以來(lái)，這一產(chǎn)品累計(jì)虧損率高達(dá)14%以上，而同期同類產(chǎn)品虧損率僅為6.16%左右。
著名對(duì)沖基金經(jīng)理韓瑋對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“外資私募機(jī)構(gòu)短期對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)熟悉度略有欠缺，可能導(dǎo)致出現(xiàn)一些水土不服的現(xiàn)象。外資與中資私募基金管理人同臺(tái)競(jìng)技，更能促進(jìn)行業(yè)整體投資水平的提升。對(duì)廣大投資者來(lái)說(shuō)，也會(huì)有更多的選擇機(jī)會(huì)。”
