截至2月9日，已有65家非上市壽險(xiǎn)公司披露2017年4季度償付能力報(bào)告。其中，2017年4季度末，約40家綜合償付能力充足率較上年末下降;共有27家
截至2月9日，已有65家非上市壽險(xiǎn)公司披露2017年4季度償付能力報(bào)告。其中，2017年4季度末，約40家綜合償付能力充足率較上年末下降;共有27家凈現(xiàn)金流為負(fù)，總計(jì)約-350億元。此外，2017年全年，共有36家盈利，凈利潤(rùn)總計(jì)約300億元;共有29家虧損，總計(jì)虧損約65億元。
值得一提的是，2017年4季度末，共有27家非上市財(cái)險(xiǎn)公司凈現(xiàn)金流為負(fù)，總計(jì)約-77億元。其中，華安農(nóng)險(xiǎn)由于退回增資款，籌資現(xiàn)金流受影響，單家的凈現(xiàn)金流便達(dá)-50.69億元。
如果以上述數(shù)據(jù)估算，2017年4季度末，這54家保險(xiǎn)公司的凈現(xiàn)金流約-427億元。對(duì)此，必須意識(shí)到，保險(xiǎn)業(yè)正處于防范化解風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)期、多年積累深層次矛盾釋放期和保險(xiǎn)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型陣痛期的“三期疊加” 階段，一些重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露，各類(lèi)違法違規(guī)亂象叢生，特別是少數(shù)問(wèn)題公司風(fēng)險(xiǎn)、公司治理失效風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、資本不足風(fēng)險(xiǎn)、新型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、外部傳遞風(fēng)險(xiǎn)等重大風(fēng)險(xiǎn)因素不容忽視，因此保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作不能有絲毫懈怠。
約40家壽險(xiǎn)公司償付能力下降
個(gè)別保險(xiǎn)公司的償付能力著實(shí)令人擔(dān)憂(yōu)。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)披露2017年4季度償付能力報(bào)告的非上市壽險(xiǎn)公司中，中法人壽、新光海航人壽償付能力依然墊底。
其中，中法人壽綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率均為-4035.94%，最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D;新光海航人壽綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率均為-446.49%，最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D。這兩家保險(xiǎn)公司皆因股東層面的問(wèn)題所致，此前已有詳細(xì)分析，不再贅述。
此外，如果根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》，償付能力達(dá)標(biāo)必須同時(shí)滿(mǎn)足核心償付能力充足率不低于50%;綜合償付能力充足率不低于100%;風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不低于B級(jí)。按照這一標(biāo)準(zhǔn)，最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C的珠江人壽亦不達(dá)標(biāo)。
整體而言，2017年4季度末，約有40家公司綜合償付能力充足率較上年末有所下降。其中，除上述公司外，渤海人壽、東吳人壽等降幅明顯。此外，約有22家保險(xiǎn)公司最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為B。
值得一提的是，2018年全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上的信息顯示，2018年，保監(jiān)會(huì)將啟動(dòng)償二代二期工程建設(shè)，修訂實(shí)際資本、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本等規(guī)則;完善風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)(IRR)和償付能力風(fēng)險(xiǎn)要求與評(píng)估(SARMRA)等規(guī)則。
27家壽險(xiǎn)公司凈現(xiàn)金流流出約350億
對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，現(xiàn)金流如同行軍路上的糧草，重要性可想而知。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)披露2017年4季度償付能力報(bào)告的非上市壽險(xiǎn)公司中，共有27家當(dāng)季凈現(xiàn)金流為負(fù)，總計(jì)約-350億元。
其中，2017年4季度末，富德生命人壽凈現(xiàn)金流-123.28億元，華夏人壽-97.61億元，珠江人壽-24.14億元，弘康人壽-16.77億元，中華聯(lián)合人壽-15.57億元，位列前五。
從上不難發(fā)現(xiàn)，這些凈現(xiàn)金流流出大戶(hù)，多為曾經(jīng)依靠資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債模式名噪一時(shí)的保險(xiǎn)公司。究其原因，這些保險(xiǎn)公司由于目前業(yè)務(wù)受限，現(xiàn)金流流入減少，滿(mǎn)期與退保等因素導(dǎo)致現(xiàn)金流流出增加，出現(xiàn)了凈現(xiàn)金流為負(fù)的現(xiàn)象。
以富德生命人壽為例。富德生命人壽表示，由于2017年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，主動(dòng)控制躉繳業(yè)務(wù)規(guī)模，做大價(jià)值類(lèi)業(yè)務(wù)保費(fèi)，通過(guò)存量資產(chǎn)的盤(pán)活，釋放投資業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入，支付保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流出，因此業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流有所降低。
事實(shí)上，影響凈現(xiàn)金流的因素眾多，包括保費(fèi)收入、退保金、滿(mǎn)期金、生存金，保險(xiǎn)賠款、費(fèi)用等，而監(jiān)管政策、市場(chǎng)環(huán)境、公司治理、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等的變化，都有可能影響其流動(dòng)性。
更為引人關(guān)注的是，更大的挑戰(zhàn)正在到來(lái)。中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告2017》顯示，2016年，保險(xiǎn)業(yè)仍然處于滿(mǎn)期給付高峰期，全年人身險(xiǎn)賠付支出合計(jì)5307億元，同比增長(zhǎng)33.05%，其中超過(guò)6成是滿(mǎn)期給付。由于大部分中短存續(xù)期產(chǎn)品在2015年和2016年售出，預(yù)計(jì)兌付將在2018年—2019年達(dá)到更高峰，中小人身險(xiǎn)公司面臨著不小的退保壓力。
