宏觀對沖策略主要研究國內(nèi)和全球宏觀經(jīng)濟形勢。當發(fā)現(xiàn)一個國家的宏觀經(jīng)濟變量偏離均衡值時，基金經(jīng)理會操作資金，集中宏觀對沖策略中相關(guān)品種
什么是宏觀對沖基金？
國內(nèi)宏觀對沖基金策略中，在資本賬戶管制不完全自由化的情況下，匯率對沖受到限制。主要從宏觀基本面入手，自上而下重點關(guān)注股票、債券、期貨和期權(quán)等標的，通過多頭和空頭交易把握資產(chǎn)價格的不平衡和錯配?？缡袌龊涂缙贩N交易可以對沖風(fēng)險，提高回報。
在制定宏觀對沖基金策略時，影響資產(chǎn)定價的因素，如實體經(jīng)濟、財政政策、貨幣政策、通脹預(yù)期、固定資產(chǎn)投資、產(chǎn)業(yè)鏈模式、無風(fēng)險收益率，風(fēng)險溢價等。綜合考慮，綜合判斷各種資產(chǎn)的當前估值和預(yù)期未來走勢。
宏觀對沖策略的應(yīng)用之一是美林時鐘，也就是根據(jù)通貨膨脹和實際經(jīng)濟增長，確定資產(chǎn)配置類別。衰退時配置債券，復(fù)蘇時配置股票，過熱時配置大宗商品，滯脹時配置現(xiàn)金。
全球宏觀基金歷史表現(xiàn)相對較好。它創(chuàng)造了很高的絕對回報，但其波動性比傳統(tǒng)資產(chǎn)小得多。由于投資范圍廣，宏觀對沖基金與股指相關(guān)性不大，因此在調(diào)整市場時可以明顯擊敗股指。
宏觀對沖基金的優(yōu)勢如下：
1.與股市相關(guān)性不強，他們可以在股市熊市中獲利。
2.與信貸周期相關(guān)性不強，在房地產(chǎn)熊市中依然可以保持一定的盈利能力。
3.在經(jīng)濟繁榮和經(jīng)濟衰退時期可以獲得利潤。
4.使用對沖工具可以控制凈值波動的風(fēng)險。
從全球范圍的角度來看，很多全球宏觀對沖基金有以下特征：
戰(zhàn)略的全球性，包括在各種流動性市場進行杠桿押注，從特定市場或國家的市場偏差、預(yù)期趨勢、周期性或結(jié)構(gòu)性變化中獲利。
注意力主要集中在發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性宏觀經(jīng)濟失衡和宏觀經(jīng)濟趨勢上。全球大部分宏觀基金只有在市場最大程度偏離均衡時才進行投資，一旦失衡得到糾正就立即退出，這樣一般可以賺取可觀的利潤。
對沖基金的風(fēng)險來自哪方面？
1)市場風(fēng)險
對于對沖基金來說，市場風(fēng)險是主要的風(fēng)險來源。投資者通過各種金融工具套利，除了金融工具的高風(fēng)險外，還有交易風(fēng)險。預(yù)測錯了，就有損失。
2)監(jiān)管風(fēng)險
對沖基金靈活性高，交易工具種類太多，市場監(jiān)管不完善，會造成監(jiān)管風(fēng)險。
3)政策風(fēng)險
這部分風(fēng)險是由于政府的干預(yù)，可能會對基金對沖的風(fēng)險的預(yù)期收益產(chǎn)生影響。
以上就是宏觀對沖基金的全部內(nèi)容了，非常感謝大家的支持與鼓勵，想了解更多財訊，歡迎點擊關(guān)注贏家財富網(wǎng)。
