這幾天，一個美國投資人——達里奧登錄中國，受到中國頂尖投資圈創(chuàng)業(yè)圈瘋狂追捧。他本人有意大利血統(tǒng)，身材很高大，灰白色的頭發(fā)，風度翩翩
這幾天，一個美國投資人——達里奧登錄中國，受到中國頂尖投資圈創(chuàng)業(yè)圈瘋狂追捧。
他本人有意大利血統(tǒng)，身材很高大，灰白色的頭發(fā)，風度翩翩的，很有意大利教父的感覺。
雷·達里奧，中國的朋友們可能不太熟悉，他在美國被稱為投資界喬布斯。
毫不夸張地說，他是可以與巴菲特、索羅斯這樣的世界級大師列在一起的頂級投資家。
1975年，達里奧創(chuàng)辦了今天大名鼎鼎的橋水公司(Bridgewater)。
他從自家的兩居室公寓起家，經過40多年的發(fā)展，到今天成為了全球最大的對沖基金公司，管理著超過1600億美元的資產。
經歷了數(shù)次金融危機、國家經濟動蕩，包括2008年的美國次貸危機和2010年的歐債危機，橋水公司始終保持著良好的回報。
尤其是在整個華爾街遭受重創(chuàng)的2008年，橋水基金在2008年的整體收益竟然還有14%。
他寫了一本書，叫做《原則》。2017年9月19日，短短幾天時間，《原則》橫掃美國亞馬遜的商業(yè)暢銷書排行榜，位列第一。
01. 嬉皮士的逆襲之路
雷·達里奧(Ray Dalio)出生于 1949 年的紐約長島，他是意大利裔男孩。
他的父親爵士樂手，妻子是一個全職家庭主婦，是一個典型美國中產階級家庭。
童年時期，他不喜歡上學。他喜歡玩橄欖球和棒球，年紀稍大一點，就熱衷于利用橄欖球和棒球去泡妞了。所以他的成績終究算不上特別好，記憶力水平也不怎么樣。
1961 年，12 歲的達里奧在當?shù)氐母郀柗蚯驁稣业搅艘环莨ぷ?，他在這里當球童，積攢了一筆“巨款”，5 美元，大概相當于今天的 20 多美元。
他拿著這筆錢，干了一件會改變他一生的事情：他購買了一股美國東北航空的股票。之所以會購買東北航空的股票，只是因為這是當時他所知道的，唯一低于 5 美元的股票。
達里奧的這次投資非常成功，他的 5 美元翻了三倍，變成了 15 美元，這次投資讓年輕的達里奧明白了兩個道理：第一，原來賺錢可以這么容易;第二，本金太小，賺了幾倍還是沒多少。
1966 年，達里奧勉勉強強高中成績畢業(yè)了。揣著不菲的股市獲利，他去了長島大學繼續(xù)自己的學業(yè)，主修金融。
60 年代的文化是叛逆的，60 年代的生活也是叛逆的，嬉皮士文化橫掃了美國主流社會，大學生們留著長發(fā)，在路邊聊天、示威、接吻、跳舞以及斗毆，甚至聚眾吸食違禁藥品。
他是一位商務嬉皮士。披頭士教會了他冥想，然后他通過冥想得出一個結論：我要去上哈佛商學院。
經歷了1973年的大股災，24 歲的達里奧隱隱約約已經捉摸到“歷史總是在不斷重演”的規(guī)律——似乎只要我們熟悉歷史，找到正確的規(guī)律，就能預測未來。
1973年，達里奧從哈佛商學院畢業(yè)。曾經處于邊緣地位的大宗商品期貨交易開始變得火熱，有豐富交易經驗的達里奧大受追捧，最后受雇于 Dominick & Dominick，拿到當屆哈佛商學院畢業(yè)生的最高工資。
工作之后，達里奧的嬉皮精神不知道為何突然爆發(fā)，他在加州請脫衣舞娘在他演講的時候脫衣服，還在紐約動手打了他老板一頓，理所當然，他被解雇了。
被解雇以后，達里奧索性自立門戶，1975 年在一個兩居室小公寓里創(chuàng)立了橋水基金(Bridgewater Associates)。
02、機器投資成長路徑
達里奧和巴菲特的成長經歷很相似。最開始，他用自己做球童的錢炒股。
第一筆投資投給了東北航空，投資理由是，因為在所有達里奧聽說的公司里，只有它發(fā)行的股票低于5美元一股。走運的是，雖然當時東北航空快破產了，但另一家公司收購了它。
達里奧，發(fā)現(xiàn)在股市中賺錢很容易，上癮了。
另外，他開始通過攢《財富》雜志贈券的方式，獲得世界500強的年度報告，開始系統(tǒng)的學習研究這些報告，著手建立自己的投資知識體系。
不過，過于樂觀的懵懂心態(tài)和潛在的認識，讓達里奧在股市上也栽了一些跟頭。
“1967—1979年，各種不良經濟沖擊導致資產價格出人意料的地大幅度下跌。不僅經濟市場變差，社會情緒也惡化了。”
除了這些看得見的投資外，達里奧還有看不見的投資，就是對自己喜愛的事情投入大量的時間學習并研究它。
在大學他主修金融學，1971年春，他以近乎完美的GPA(平均學分績點)從大學畢業(yè)。
接著達里奧被哈佛商學院錄取，在哈弗，里達里奧感興趣的是大宗商品交易，后來暑期，他在華爾街的一家證券公司從事大宗商品的相關工作。
此后，因為過硬專業(yè)知識和大宗商品領域的從業(yè)經歷，達里奧活躍在大宗商品領域中。
在哈佛商學院期間，達里奧依然對大宗商品期貨交易非常感興趣。
盡管大宗商品期貨非常小眾，很多金融機構都沒有大宗商品部門，在他之前還沒有哈佛畢業(yè)生愿意去做大宗商品，但是另類的達里奧不受外界的影響，他只堅持做自己感興趣的事情。
達里奧在上世紀70年代遇上了個好時機，彼時，美國尼克松政府宣布美元與黃金脫鉤，導致美元大跌而拖累股票價格大跌，同時，全球動蕩引發(fā)了石油價格大漲，這也導致大宗期貨交易成為主流。
善于學習和觀察的達里奧認真地研究了美國最近的幾次金融危機和貨幣危機，他發(fā)現(xiàn)歷史竟然是驚人的相似，很多今天發(fā)生的危機，曾經在歷史上就發(fā)生過數(shù)次，引發(fā)的原因都是一模一樣的。
這引發(fā)達里奧開始從歷史、宏觀的角度來看待金融市場，而不是像同時期的其他投資人，僅僅只盯著股票市場。
1975年，因為雇傭脫衣女郎在自己演講過程中表演，以及“激情地”揍了自己的老板，達里奧雖然業(yè)績很好，依然被解雇。
于是他選擇創(chuàng)辦自己的公司——橋水公司，繼續(xù)從事大宗商品期貨交易，幫助客戶進行投資和風險對沖，以及提供付費的市場研究報告。
達里奧發(fā)現(xiàn)，像牛肉、雞肉、飼料這樣的大宗商品，遠期交割的價格雖然存在波動，但卻是有規(guī)律可循。比如牛肉的價格，取決于飼料的價格。
飼料主要是谷物和大豆，那么完全可以通過分析這些飼料的種植面積、各個生產季節(jié)不同的降雨量等等預測飼料的價格，那么就可以很準確地估計牲畜的價格，最終肉的價格自然也一目了然。
達里奧通過跟農民、供應商、消費者大量接觸，拿到大量的數(shù)據(jù)之后，在他的電腦上建立各種表格，進行回歸分析和計算，最終找到內在的規(guī)律。
早在70年代，他就開始用人工智能賺錢。
事實上，上個世紀70、80年代，達里奧就已經開始從摸索如何用計算機和算法來更好、更高效地幫助自己投資。達里奧還承認，要是沒有計算機，他不可能取得這么好的投資業(yè)績，而且在很多時候，電腦的算法比人要作出更好的投資決策。
1975年達里奧創(chuàng)辦了橋水，這家公司被譽為上帝青睞世界上規(guī)模最大、最杰出的對沖基金公司，管理的資金約1000億美元，掌握如此之大的資金，達里奧能做到有條不紊，有賴于他的原則，特別是工作原則。
達里奧在職業(yè)生涯早期，曾經做了一個錯誤的投資決策，賠了很多錢。
他后來回憶道：那次投資失敗是在他身上發(fā)生的最糟糕、但同時也是最好的事情。
糟糕的地方在于，公司虧了很多錢，瀕臨破產，他不得不把員工全都裁掉，為了生存，他還找父親借了 4000 美金，把自己的車都給賣了。但好的地方在于，這件事情教給了他敬畏之心，讓他的狀態(tài)從“我是對的”轉變?yōu)?ldquo;我怎么才知道我是對的”。
03.中國緣：送孩子來中國
達里奧的行事十分低調，其實早在上世紀90年代，他就開始關注中國。
在《原則》一書中文版的序言中達里奧介紹，他第一次來中國時還是一名青澀的投資者，而那時的中國還缺乏資金，沒有資本市場。
所以，達里奧總說自己是和中國一起成長起來的。
1989年一群堅毅的年輕人組建了“中國證券市場研究設計中心”開始構建中國資本市場的藍圖，在中國經濟改革者的領導下，中國的資本市場在不斷完善中。在這條道路上，也有達里奧的身影。
在前年，就有消息稱橋水要建立龐大的中國基金，除卻經濟因素，達里奧個人的中國情也是促進事情進行的因素。橋水公司還有專門建立的中國研究團隊。
1995年，達里奧曾表示“中國太過巨大，誰也不能忽視。”當時他集結了1億美元資金去購買中國企業(yè)的股票，但可惜的是，這筆資金因為“跨時區(qū)”生意的難度，還沒做出具體行動就被遣散了。
1995年，他、妻子和11歲的兒子馬特共同決定，讓馬特在中國生活一年，深度感受中國的文化和社會。
對于小小年紀的馬特來說，這可不是一件非常容易的事情。1995年的中國，跟當時的美國相比，在物質條件和現(xiàn)代化上，還是相差很遠的。
比如達里奧一家生活的美國康涅狄格州非?，F(xiàn)代化，而當時的北京，馬特寄宿的中國家庭一周只能洗兩次熱水澡，而且暖氣要到非常冷的時候才開始提供，所有的學生都得在寒冷的冬天穿著棉襖扛過一陣。
此外，達里奧為馬特選擇的是一所純中文教學的學校，馬特不會說中文，而他的同學里也沒有會說英語的。當然，雖然不利條件很多，但是在當時馬特能夠入學，絕對要上層領導的批示才行。
達里奧把兒子送到中國，絕對不是標新立異的行為主義，而是希望自己的孩子在小的時候能夠在世界各地不同的環(huán)境下成長，艱難的旅程會對他的人生有幫助。
16歲的馬特在中國創(chuàng)建了一家慈善機構——中國關愛基金會，該機構挽救了一些急需特殊幫助的孤兒。
04. 達里奧的“原則”
和許多人一樣，雷·達里奧起步做投資犯過很多錯誤，他就給自己立下了規(guī)矩：把每一筆投資的交易邏輯記錄下來，從中總結規(guī)律、提煉投資規(guī)則和標準，為之后的交易做準備。
他最大的原則是——最重要的一條原則，是在于我們對待錯誤的態(tài)度，它其實是一個等式：痛苦+反思=進步。
達里奧說自己一個“專業(yè)的犯錯者”，英文叫 Professional mistake maker。他認為，我們對待錯誤的態(tài)度，決定了我們未來的人生是呈螺旋式上升的進步，還是螺旋式下降走向失敗和滅亡。
《原則》一書，不是達里奧無數(shù)次失敗和成功的反思，整理出來的原則，簡單羅列。
而是用一個個鮮活簡單的事例或者簡單的話語讓你GET到的思維突破點，書中不僅僅是工作原則值得注意，其他原則也是十分有必要了解學習。融會貫通，靈活運用這也是達里奧一直所強調的。
“工作原則和價值觀并不是像“顧客至上”或“爭取做行業(yè)龍頭”那樣含糊不清的標語口號，而是一系列具體的指南，每個人都能看懂、遵循和踐行。”
橋水之所以能完成自我增強和螺旋式發(fā)展進步的推動力，在于一個簡單的公式：創(chuàng)意擇優(yōu)=極度求真+極度透明+可信度加權的決策。
基本的工作原則：“讓熱情與工作合二為一，并與志同道合者傾力推進。”
對于想謀求工作中的進步，書中也給出了一個簡單的公式：“痛苦+反思=進步”。
簡單選擇了以下幾點“意識到錯誤是事物演變過程中的自然組成部分，把失敗變成好事，不要為你自己或他人的錯誤而懊悔，要珍愛它!觀察錯誤，判斷是否因缺點而引起，記住在經歷痛苦后要反思。”
達里奧這樣理解痛苦：“記住：你的痛苦都存在你的腦海中。如果你想進步，你就需要找出真正的問題和痛苦所在。通過直面痛苦，你能把自己面臨的矛盾問題看得更加透徹。反思并解決這些問題會讓你更具智慧。痛苦和挑戰(zhàn)越大，效果越佳。”
