美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月10日，微貸網(wǎng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了IPO上市申請(qǐng)文件。文件顯示，微貸網(wǎng)申請(qǐng)?jiān)诩~交所掛牌上市，股票代碼為WEI。數(shù)
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月10日，微貸網(wǎng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了IPO上市申請(qǐng)文件。文件顯示，微貸網(wǎng)申請(qǐng)?jiān)诩~交所掛牌上市，股票代碼為“WEI”。
數(shù)據(jù)顯示，微貸網(wǎng)是國(guó)內(nèi)交易規(guī)模最大的P2P車貸平臺(tái)，2017年在車貸市場(chǎng)所占份額約為35%;微貸網(wǎng)2017年Non-GAAP凈利潤(rùn)達(dá)到5.16億元人民幣，比2016年3.23億增長(zhǎng)60%;2018年Non-GAAP凈利潤(rùn)達(dá)3.63億元，繼續(xù)保持增長(zhǎng)。這一數(shù)字在互金領(lǐng)域中處于較高水平。
為何選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上市?微貸網(wǎng)回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上市其實(shí)是按照在美國(guó)IPO的流程進(jìn)行下來的。微貸網(wǎng)2018年1月正式啟動(dòng)上市項(xiàng)目，5月向美國(guó)證監(jiān)會(huì)非公開提交上市材料，8月10日通過美國(guó)證監(jiān)會(huì)資料審核并公開交表。
也就是說，微貸網(wǎng)上市歷時(shí)半年左右，這在赴美上市的互金公司中屬于進(jìn)程較快的。按照美國(guó)的上市流程，公開交表意味著基本通過了美國(guó)證監(jiān)會(huì)的資料審查階段，已臨近上市。
車貸“老大”
微貸網(wǎng)于2011年7月上線運(yùn)營(yíng)，在成立初期，微貸網(wǎng)也走過一段“彎路”，最終選擇了小額分散的車貸行業(yè)。從2017年第四季度起，微貸網(wǎng)不再向新借款人提供某類消費(fèi)貸款和汽車融資貸款。
目前微貸已成為車貸行業(yè)的佼佼者。據(jù)招股書行業(yè)分析報(bào)告顯示，微貸在中國(guó)車貸行業(yè)處于龍頭位置，市場(chǎng)份額占35%，遙遙領(lǐng)先第2名。截至2018年6月30日，微貸網(wǎng)的貸款余額達(dá)170.61億元。
微貸網(wǎng)2017年的凈營(yíng)收為35.45億元人民幣，與2016年的17.6億元相比增長(zhǎng)101.3%。今年上半年，微貸網(wǎng)的凈營(yíng)收為18.8億元人民幣，與2017年同期的15.7億元相比增長(zhǎng)20.1%。但基于行業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，未來未必能保持這樣的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
招股書披露，其主要收入來自于汽車抵押貸款業(yè)務(wù)。2016年、2017年、2018年上半年來自汽車抵押貸款的服務(wù)費(fèi)分別為13.96億元、25.30億元、13.36億元。從這個(gè)數(shù)據(jù)可以看出，微貸網(wǎng)僅僅今年上半年這項(xiàng)業(yè)務(wù)的服務(wù)費(fèi)已經(jīng)趕上了2016年全年的總額。
數(shù)據(jù)顯示，微貸網(wǎng)提供的汽車抵押貸款金額通常在3萬–20萬元人民幣之間，期限1–36個(gè)月，年利率在20%–36%之間。2018年上半年，微貸網(wǎng)促成的汽車支持貸款的平均金額為6.18萬元，平均期限為3個(gè)月。“車貸的特點(diǎn)就是小額分散，金額不高，期限也不長(zhǎng)，所以風(fēng)險(xiǎn)較小。”深圳某車貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者。
截至2018上半年，微貸網(wǎng)2015–2017年3個(gè)月逾期率保持在0.5%–0.7%之間，處在1%以下。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，這一數(shù)字在上市的互金企業(yè)中并不算高，比如同在杭州的互金企業(yè)51信用卡，其3個(gè)月逾期率在6%–12%。
值得關(guān)注的是，今年上半年，微貸網(wǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，今年1月車貸業(yè)務(wù)成交量為65.15億元，4月為40.65億元，不過近兩個(gè)月有回暖的趨勢(shì)。“這與行業(yè)的整體狀況不無關(guān)系，很多平臺(tái)的資金凈流出情況嚴(yán)重。”一家網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者。
最近網(wǎng)貸平臺(tái)頻繁“爆雷”，由于微貸網(wǎng)專注于車貸，受這輪的沖擊較小。“這輪爆雷對(duì)我們的影響并不大，投之家事件后的第一個(gè)工作日，我們平臺(tái)有資金凈流出的情況，但這個(gè)金額對(duì)于整體的待收來說并不大，后來的一些平臺(tái)爆雷對(duì)我們基本沒有影響。”微貸網(wǎng)一位高層人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。
微貸網(wǎng)線下門店目前已停止擴(kuò)張，并將加盟店全部改為了直營(yíng)模式。在過去幾年，大規(guī)模開設(shè)線下門店曾是微貸網(wǎng)搶占市場(chǎng)的主要策略。數(shù)據(jù)顯示，微貸已經(jīng)在300多個(gè)城市中建立起了一個(gè)由517個(gè)服務(wù)中心組成的全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)。
在招股書中，微貸網(wǎng)也明確強(qiáng)調(diào)了公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)：“如果公司的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)未能完成備案，或公司未能拿到電信服務(wù)許可證，可能被要求停止網(wǎng)上借貸中介業(yè)務(wù)。”
創(chuàng)始人絕對(duì)控股
據(jù)了解，上市前微貸網(wǎng)曾獲得多輪融資。2014年6月完成宇佑集團(tuán)和盛大資本1億元A輪投資，同年12月份完成浙商創(chuàng)投A+輪融資;2015年9月獲得漢鼎股份的1.5億元B輪融資，同年10月獲得了國(guó)盛金控、浙商創(chuàng)投的戰(zhàn)略投資;2016年10月獲嘉御基金領(lǐng)投、中信建投跟投的10億元C輪融資。
經(jīng)過多輪融資后，公司創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官姚宏持股比例為53.6%，微貸網(wǎng)所有董事和高管總持股比例為56.1%，深證上市公司漢鼎宇佑集團(tuán)旗下的全資子公司持股比例為15.2%。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，姚宏的持股比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他上市的互金企業(yè)的創(chuàng)始人。
有消息稱，微貸網(wǎng)此次計(jì)劃最多融資1億美元。“美國(guó)流程習(xí)慣是，在首次掛網(wǎng)時(shí)融資額并未確定，所以會(huì)在‘最大融資額’一欄里寫一個(gè)大的整數(shù)，比如10億或者1億。我們也是按照此常規(guī)習(xí)慣。這欄我們寫的1億，并不代表我們?nèi)谫Y額就是1億美元，或者1億美元是我們的上限。”微貸網(wǎng)回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱。
去年下半年，多家國(guó)內(nèi)互金公司赴美上市，他們募資的金額或許有一定的參考性，比如樂信募資1.08億美元，拍拍貸募資的金額為2.7億美元，趣店募資約8億美元。最近的是今年3月，被稱為在納斯達(dá)克上市的中國(guó)車貸第一股點(diǎn)牛金融的募資金額大約在1100萬美元，不過點(diǎn)牛金融在體量以及市場(chǎng)份額等各個(gè)指標(biāo)上與微貸網(wǎng)相比均不在一個(gè)量級(jí)，其2017全年累計(jì)成交額只有12億。
“這個(gè)節(jié)骨眼上市，對(duì)互金公司的估值壓力凸顯。我們觀察到已上市的互金公司，如今股價(jià)有些凄涼，有的大幅跳水，有的是腰斬再腰斬，更有甚者其股價(jià)甚至不足高峰期的一個(gè)零頭。”小小金融CEO劉小峰對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說。
去年年底的“上市潮”之后，最近一段時(shí)間，也有不少互金公司計(jì)劃上市，比如我來貸。劉小峰說，在去杠桿大背景下，一級(jí)市場(chǎng)資金出現(xiàn)短缺，大量互金企業(yè)難以從一級(jí)市場(chǎng)獲得融資，2018年以來獲得億元以上的融資相較前幾年明顯減少，互金企業(yè)原有股東要從一級(jí)市場(chǎng)退出的難度增加，這倒逼他們開辟新的退出通道，選擇上市成為眼下眾多互金公司的選擇。
不過，在美上市的互金概念股市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意，比如信而富、趣店、拍拍貸、簡(jiǎn)普科技、點(diǎn)牛金融均已跌破發(fā)行價(jià)，微貸網(wǎng)上市后能否打破“破發(fā)”魔咒，值得關(guān)注。
