SEC官網(wǎng)消息，6月4日，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)加拿大即時(shí)通訊軟件公司Kik發(fā)起訴訟，稱該公司在2017年進(jìn)行違法ICO，將1億美元代幣出售給

SEC官網(wǎng)消息，6月4日，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)加拿大即時(shí)通訊軟件公司Kik發(fā)起訴訟，稱該公司在2017年進(jìn)行違法ICO，將1億美元代幣出售給美國(guó)投資者，而沒(méi)有按照美國(guó)1933 年《證券法》第5章的規(guī)定進(jìn)行注冊(cè)。

SEC稱，Kik多年來(lái)一直在其唯一的產(chǎn)品 - 在線消息應(yīng)用程序上虧損，該公司的管理層在內(nèi)部預(yù)測(cè)它將在2017年用完資金。因此，2017年初，該公司試圖通過(guò)銷售一萬(wàn)億個(gè)數(shù)字代幣來(lái)資助企業(yè)。Kik向公眾出售“Kin”代幣，并以優(yōu)惠價(jià)格向富有的購(gòu)買者出售，從美國(guó)投資者那里籌集了超過(guò)5500萬(wàn)美元。最近交易的Kin代幣交易價(jià)格約為公開(kāi)投資者支付的價(jià)值的一半。

SEC還表示，Kik在銷售Kin代幣時(shí)，告訴投資者“需求的增加將推高kin的價(jià)值”，并表示“kin未來(lái)會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上交易”且“Kik將與投資者一起從其增加的需求中獲利。” Kik聲稱kin將被用于其在線消息應(yīng)用程序中，但那時(shí)“kik聲稱的這些服務(wù)和系統(tǒng)不存在，沒(méi)有任何東西可以使用kin購(gòu)買”。

值得注意的是，此次似乎是SEC第一次以“沒(méi)有按照規(guī)定注冊(cè)”為由向一家公司提起訴訟。

有消息指出，美國(guó)SEC關(guān)注的前三位ICO項(xiàng)目分別是EOS、Kik和tezos。SEC與Kik的談判拉扯了2年，終于在近日破裂，一周前Kik剛剛向SEC宣戰(zhàn)，發(fā)起DefendCrypto基金用來(lái)起訴SEC，如今SEC也予以反擊，對(duì)Kik提起訴訟。

史詩(shī)級(jí)訴訟，2年談判破裂

2017年9月，Kik在以太坊上發(fā)行了代幣Kin，發(fā)行第3天，就收到了SEC的警告，稱Kik在沒(méi)有取得證券發(fā)行權(quán)的情況下銷售Kin，違反了證券法。

此后圍繞kin是否為“證券”，kik與SEC展開(kāi)了長(zhǎng)達(dá)兩年的爭(zhēng)論。

2018年11月16日，SEC要求Kik提交Howey測(cè)試報(bào)告，并表示將在未來(lái)的6個(gè)月里，對(duì)Kik執(zhí)行強(qiáng)制訴訟。

Howey測(cè)試是判斷某中金融工具是否為“證券”的有效手段，主要包含四個(gè)條件：(1)利用金錢投資;(2)投資與一個(gè)共同的企業(yè);(3)期望使自己獲得利潤(rùn);(4)僅由于發(fā)起人或第三方努力。

今年3月，Kik向SEC提交了Howey測(cè)試報(bào)告，給出了Kin是貨幣不是證券的具體理由，主要包括：50%的代幣銷售參與者購(gòu)買了不到1000美元的Kin;Kik構(gòu)建了鼓勵(lì)廣泛參與Kin的方式并且阻止了投機(jī);它推遲了代幣銷售，且代幣銷售以來(lái)，Kin的使用場(chǎng)景在增加。因此，Kik認(rèn)為kin不是證券，不受SEC監(jiān)管，然而這些理由并不足以說(shuō)服SEC。

今年5月28日，Kik向SEC宣戰(zhàn)，它發(fā)起了DefendCrypto基金，4天募資517萬(wàn)美元，該基金的唯一目的是用來(lái)起訴SEC。該基金還收獲了包括Circle、ShaPeShift、Messari在內(nèi)的多家業(yè)內(nèi)公司的聯(lián)名響應(yīng)，它們均受到過(guò)SEC的警告。

6月，是SEC對(duì)Kik執(zhí)行強(qiáng)制訴訟的最后期限，不出所料，SEC終于出手了。

“這個(gè)算是預(yù)期之內(nèi)的事，發(fā)行合規(guī)化和交易合規(guī)化是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，應(yīng)于法規(guī)基礎(chǔ)前者在落地實(shí)際中要易于交易合規(guī)，規(guī)?；Y金只有解決發(fā)行和交易合規(guī)化后才具備可持續(xù)性的流入基礎(chǔ)，這個(gè)方向的工作不得不去看美國(guó)。相較2017那時(shí)剛介入STO領(lǐng)域，2019的監(jiān)管格局更清晰了一些，但監(jiān)管取向是一直沒(méi)變的。” 木屋資本創(chuàng)始人黃海光表示。

頻頻向ICO出手，美國(guó)監(jiān)管邏輯愈加清晰

自2017年以來(lái)，美國(guó)監(jiān)管部門一直密切注視ICO與虛擬貨幣的動(dòng)向，特別是SEC頻頻出手，將證券類代幣納入監(jiān)管范疇。

2017年12月11日，SEC主席Jay Clayton公開(kāi)發(fā)表個(gè)人聲明《關(guān)于加密數(shù)字貨幣和ICO的聲明》，他警告，僅僅取名“代幣”或使之具有購(gòu)買力不足以將其排除在證券范圍之外，只要這些代幣能基于第三方經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得潛在收益，它們就具備證券屬性。

在美國(guó)發(fā)行ICO，首先要通過(guò)Howey測(cè)試，確定代幣屬性，商品性通證或證券型通證，從而納入相應(yīng)的監(jiān)管體系。如果界定為“證券”，則要納入SEC監(jiān)管，與其相關(guān)的ICO和交易平臺(tái)需要依據(jù)證券法登記注冊(cè)。

在ICO注冊(cè)要求方面，2018年2月，美國(guó)連續(xù)舉辦了2場(chǎng)關(guān)于區(qū)塊鏈的國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)，SEC主席指出，未注冊(cè)的ICO違法，并否認(rèn)曾批準(zhǔn)和將批準(zhǔn)ICO。在此之后，美國(guó)的一些虛擬貨幣交易所已經(jīng)行動(dòng)起來(lái)，Coinbase于2018年6月宣布以經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商的身份向SEC注冊(cè)，如果獲得許可，Coinbase將在SEC和FINRA監(jiān)管下運(yùn)行，但至今仍沒(méi)有消息。

SEC并不是第一次對(duì)ICO項(xiàng)目發(fā)起訴訟，但之前多是圍繞反欺詐與虛假陳述，比如2017年9月對(duì)REcoin和DRC的指控?；蛘呤菄@信息披露的傳票，比如2018年3月開(kāi)始，SEC開(kāi)始向超過(guò)80個(gè)涉及ICO的公司和個(gè)人發(fā)送傳票，要求他們提供ICO架構(gòu)的具體細(xì)節(jié)，此次似乎是SEC第一次以“未按照規(guī)定注冊(cè)”為由向一家公司提起訴訟。

律師觀點(diǎn)：Kik目前局面很被動(dòng)

針對(duì)這一事件，巴比特采訪了北京天馳君泰律師事務(wù)所的高康律師，他表示，在創(chuàng)新和遵守法律之間是沒(méi)有可供選擇的余地的，Kik目前局面很被動(dòng)。

高康律師：美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)就Kik在2017年發(fā)起ICO時(shí)進(jìn)行了未經(jīng)注冊(cè)的證券銷售而對(duì)其進(jìn)行起訴，理由是違反了美國(guó)1933年《證券法》關(guān)于證券銷售登記注冊(cè)的強(qiáng)制性規(guī)定。

首先，我想說(shuō)的是美國(guó)是一個(gè)法制國(guó)家，凡事都要講法律。美國(guó)1933年《證券法》(Securities Act of 1933)第5條規(guī)定，凡是證券或者具有證券類似性質(zhì)的載體在進(jìn)行銷售時(shí)，必須注冊(cè)登記。在一個(gè)真正的法制國(guó)家，任何一個(gè)實(shí)體，在創(chuàng)新和遵守法律之間是沒(méi)有可供選擇的余地的。

第二，目前事件的關(guān)鍵點(diǎn)在于對(duì)Kik公司發(fā)行幣的定性問(wèn)題，Kik公司發(fā)行的幣是否屬于美國(guó)1933年《證券法》(Securities Act of 1933)第5條規(guī)定的證券或者類似證券功能的載體，這也是Kik公司防守的重點(diǎn)。因?yàn)椋诒韭蓭熆磥?lái)在線銷售隨機(jī)數(shù)字代幣并不違法。

但是，問(wèn)題的部分原因在于Kik將這筆交易銷售給投資者的方式。據(jù)稱Kik向投資者出售了代幣，告訴投資者他們可以期望從創(chuàng)建數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)的努力中獲利。如果Kik這些數(shù)字代幣的功能類似于證券，那么這些數(shù)字代幣銷售可能會(huì)被視為未經(jīng)注冊(cè)的證券銷售，這正是美國(guó)證券交易委員會(huì)今指控的原因所在。

美國(guó)政府起訴Kik的行為我并不吃驚，Kik目前局面很被動(dòng)，Kik在法庭上如何應(yīng)對(duì)SEC的起訴，尋找一個(gè)合理的解決方案，十分值得期待。在這里我也想給從事數(shù)字加密貨幣的公司或者個(gè)人提個(gè)醒，任何創(chuàng)新性的活動(dòng)都必須在法律的框架內(nèi)進(jìn)行，有必要時(shí)一定要咨詢律師的意見(jiàn)，以免陷入不必要的麻煩。

關(guān)鍵詞： Kik SEC ICO DefendCrypto基金